中國政府發放棉花"加工貿易"配額40萬噸，因該配額是"加工貿易"性質，而非"一般貿易"配額，故對市場棉價沖擊有限。中國發放"加工貿易"配額主要還是為了緩解保稅港倉庫的棉花堆積問題。但是中國外棉的進口量不容忽視，2012年1-8月，我國累計進口棉花376.44萬噸，同比增122.7%。當前中國政府的儲備政策是左右棉價的關鍵因素。中國拋儲是為了保護國內紡織企業，降低企業原料使用成本，收儲是為了保護棉農，在"一拋一收"中，國內棉價總體以穩為主。拋儲方面，國家顯得低調和謹慎，具體拋儲總量還待市場棉價走勢而定；收儲方面，2011/12年度棉花收儲量總計312萬噸，2012/13年度，我們保守估計，棉花收儲數量同樣可達300萬噸以上。